Где взять деньги для украинского апк?
Денежные стратегии, доступ к капиталу и хеджирование рисков в АПК Украины есть на сегодня одной из главных неприятностей агробизнеса
Варианты финансирования оборотного капитала специалисты обсудили на протяжении 6-го Интернационального форума Университета Адама Смита «Агробизнес Украины 2014», что прошел 23-25 апреля в г.Киеве.
Юрий Давыдов, председатель наибольшего переработчика жиров Креатив Груп, относит к инструментам финансирования оборотного капитала сотрудничество с украинскими банками, кратковременное финансирование со стороны зарубежных банков.
самая выгодной стратегией, согласно точки зрения специалиста, есть предэкспортное финансирование (PXF) со ставкой в 5%, при котором залогами компании являются запасы готовой продукции и договора на продажу масла.
Юрий Давыдов поведал «На сои и переработку подсолнечника отечественной компании нужно $250-300 млн. — это на 4-5 месяцев, в сезон компания совершает сделку на приобретение от 10 тыс. т. и выше сырья (залогом наряду с этим есть наличие запасов на складе) после этого перерабатывает его и отправляет в порт, где осуществляется продажа конечному потребителю цикла.
Так PXF сделка 2011 года составила $150 млн, сделка 2012 — $255 млн, а в 2013 году эта цифра составила $330 млн. В следствии компания получает на марже».
Глава «Креатив Груп» поделился замыслами на будущее: «В текущем году планируем купить 60-70 тыс. т сырья и реализовать масло к августу. Во всемирной практике торги по подсолнечному маслу отсутствуют, исходя из этого хеджирование происходит по соевому, сотрудничество компания ведет с Чикагской фондовой биржей, поскольку на украинском рынке подсолнечного масла 5-6 больших интернациональных компаний «дружат» между собой, обладают информацией и договариваются, воздействуя тем самым на цену».
Согласно точки зрения председателя совета директоров Креатив Груп, финансирование оборотного капитала будет важным вызовом для компаний в следующем году.
Финдиректор компании «Агротрейд» – Елена Ворона подчернула, что вопрос финансирования уже в текущем году, более чем актуальный. «Кто сможет привлечь деньги, тот и сохранит долю рынка», — говорит она.
Изменение цены реализации, рост материалов и стоимости сырья на протяжении посевной, понижение валютного курса ведет к уменьшению цены готовой продукции, из этого выходит рост цены денег и перед фирмами остро поднимается задача, как этого избежать? Так как при привлечения валютного финансирования возрастает сумма долга в национальной валюте! — сетует специалист.
О хеджировании рисков представитель «Агротрейда» поведала следующее: «В Украине на данный момент из главных инструментов хеджирования трудятся два: поставочный и расчётный форвард . Поставочный нападающий регулируется НБУ и условия его применения жестко регламентируются, расчетный нападающий осуществляется за пределами нашей страны посредством интернациональных банков.
Главное отличие между ними пребывает в расчете форвардного курса на момент заключения сделки, исходя из главных показателей на рынке. Расчетный нападающий (NDF – Non Deliverable Forward) – это расчетный форвардный договор на валютную несколько.
В отличие от простых форвардов, при выполнении NDF происходит лишь перерасчет курсовой отличия без прямой продажи валюты. На дату расчета по договору зафиксированный курс гривны сравнивается с заключенной ранее котировкой NDF.
Отличие – прибыль либо убыток – подлежит выплате. Определение форвардного курса NDF производится на рыночных условиях и определяется ожиданиями рынка».
Экесперт отметила следующие пользы форвардных контрактов: понижение цены финансирования; экономия на спреде; экономия на расходах на конвертацию валюты. К опасностям таких контрактов стоит отнести – отвлечение оборотных ресурсов в размере 15% от суммы сделки; дополнительное отвлечение оборотных средств при трансформации форвардного курса (покрытие вариационной маржи), штрафы при непоступления валютной выручки и отклонение межбанковского рынка от зафиксированного курса EMTA, -считат специалист.
Начальник компании IFC в Украине, Елена Волошина порадовала новостью, что компания собирается вложить в экономику нашей страны $400 млн, и главная часть средств отправится в сектор АПК. Специалист отметила сложную ситауцию с банками в стране: из 181 банка сектор АПК в Украине финансируют лишь три.
Наряду с этим интернациональные банки находятся удивлении относительно действий в Украине и осторожничают. Пролить свет на обстановку может проведения реформ в стране, и помощь МВФ, считает глава IFC.
Елена Волошина поведала о пилотном проекте называющиеся «Аграрные расписки», опыт которого позаимствовали у Бразили, и пробуют применить на практике до тех пор пока в Полтавской области, а в будущем на всей территории Украины. Проект был создан по инициативе ЕБРР и IFC для улучшения доступа к финансированию сельскохозяйственных товаропроизводителей и предусматривает внесудебный порядок выполнения в рамках аккуратного производства.
Старший банкир ЕБРР – Людмила Лищенюк показала решимость поддержать украинский агросектор: «Отечественный банк есть громаднейшим инвестором в фонды с девизом «must have» во всех государствах и в текущем году банк сохраняет надежду узнать ответ о гривневом кредитовании, и не обращая внимания на сложность обстановки в Украине, мы готовы поддерживать агропроизводителя».
Резюмируя выступление специалистов, возможно сделать вывод, что сложности с финансированием, каковые были у аграриев в этом сезоне, смогут лишь усугубиться в следующем году.
Екатерина Калибина, Оксана Король
