«Уралкалий» может объединиться с «уралхимом»
«Онэксим» против для того чтобы слияния
До Января этого года «Уралкалий», один из наибольших в мире производителей калия, может стать личной компанией, совершить делистинг с бирж, а следующим этапом возможно слияние его с акционером – «Уралхимом», поведали два трудящихся с обеими компаниями банкира и три человека, родных к различным акционерам компании, информируют www.vedomosti.ru. Наибольшим акционером будет Дмитрий Мазепин. «Онэксим» оставаться акционером несобирается, знают два собеседника.
Но привычный топ-менеджеров «Уралкалия» допускает, что «Онэксим» может стать акционером объединенной компании. CIC выходить из «Уралкалия» не будет, останется и в объединенной компании, уверены три собеседника «Ведомостей».
Представители «Уралкалия», «Уралхима» и «Онэксима» от комментариев отказались.
Несколько «ОНЭКСИМ» Михаила Прохорова, которая есть одним из акционеров «Уралкалия», не заинтересована в слиянии данной калийной компании с «Уралхимом».Об этом информирует ТАСС ссылаясь на Bloomberg, что ссылается на собственные источники.
Объединять две компании не имеет смысла, по причине того, что из- за величины долга «Уралхима», что образовывает около 4 миллиардов долларов, цена производителя удобрений будет размыта, сообщили источник, привычный с замыслами акционеров, и два банкира, трудящихся с обеими компаниями. Все трое просили Bloomberg об анонимности в связи с конфиденциальностью информации.
Совладелец «Уралхима» Дмитрий Мазепин не против сделки и может в будущем постараться инициировать переговоры о слиянии, считает четвертый источник.
В этом месяце «Уралкалий» израсходовал 1,12 млрд долларовна выкуп 11,98% акций у акционеров, включая «ОНЭКСИМ». В апреле калийная компания сказала, что по окончании обратного выкупа акций может совершить делистинг с Английской биржи, в случае если возьмёт одобрение правления.
Такая возможность сохраняется, отметили источники.
Газета «Ведомости» ссылаясь на собственные источники сказала о том, что «Уралкалий» может до Января этого года совершить делистинг акций и GDR и стать личной компанией. По данным издания, следующим этапом возможно слияние компании с акционером — «Уралхимом».
Представители «Уралкалия», «Уралхима» и «ОНЭКСИМа» от комментариев отказались.
Часть «ОНЭКСИМа» в «Уралкалии» образовывает около 20% Доли «Уралхима» и фонда Китая Chengdong Investment Corporation — 19,99 и 12,5% акций соответственно. Часть акций, находящаяся в свободном обращении, образовывает 23%, часть казначейских акций на балансе компании — 24,16%.
У «Уралкалия» листинг в Москве и Лондоне, информируют www.vedomosti.ru. Размещение на LSE компания провела в 2007 г., тогда она была оценена в 7,4 миллиардов долларов.
Для делистинга компании с Столичной биржи, где торгуются акции компании, необходимо ответ 75% акционеров, говорит партнер большой юрфирмы, занимающейся подобными сделками.
У главных акционеров голосов для этого достаточно: в свободном обращении — 23%.
Дабы прекратить торговлю расписками в Лондоне, достаточно заявки совета и решения директоров в рабочую группу биржи, продолжает юрист, но делистинг не свидетельствует автоматической продажи акций миноритариями: сделки с ценными бумагами смогут заключаться и вне биржи, но цену бумагам будет выяснить сложнее, выкупать необходимо будет лишь у несогласных.
Но «Уралкалий» все же заявит еще один обратный выкуп акций. Итоги прошлого были подведены семь дней назад: 11,56% приобретено за 1,09 миллиардов долларов, квазиказначейский пакет достиг 24,16%.
какое количество компания израсходует на новый выкуп, не светло. Один из собеседников «Ведомостей» именует сумму около 1 миллиардов долларов, второй — 1—2 млрд.
В то время, когда это случится, собеседники «Ведомостей» не говорят, но частным «Уралкалий» будет до Января этого года.
На делистинг «Уралкалия» его топ-менеджеры намекали, еще в то время, когда проводили встречи с инвесторами перед обратным выкупом, говорил «Ведомостям» привычный одного из менеджеров. Личной компанией руководить несложнее, растолковывает логику один из собеседников «Ведомостей»: меньше бюрократических процедур, меньше ограничений.
на данный момент на «Уралкалии» затапливает рудник «Соликамск-2», на что в 2014 г. было нужно 18% добычи, и, дабы восполнить утрату, «Уралкалий» готов израсходовать 4,5 миллиардов долларов до 2020 г.: выстроить две шахты и модернизировать ветхие — в таковой ситуации чем меньше проволочек, тем лучше, уверен он.
Еще один момент — личная позиция Мазепина, говорят банкир и привычный предпринимателя: для него личная компания — более понятная, эргономичная и привычная форма владения. «Уралхим» сделал две бесплодные попытки IPO в Лондоне — в 2008 и 2010 гг., личный «Уралхим» — хорошая, прозрачная и понятная компания, подчеркивает банкир.
«Онэксим», что на протяжении прошлого обратного выкупа реализовал 7% акций «Уралкалия» приблизительно на 660 миллионов долларов, собирается выйти из компании, говорят два собеседника «Ведомостей. «Онэксим» прежде всего интересует стабильный дивидендный поток, что на данный момент «Уралкалий» обеспечить не имеет возможности, растолковывает один из собеседников. Кто выкупит пакет — сам «Уралкалий» либо «Уралхим», собеседники не уточняют.
Во что «Онэксиму» в декабре 2013 г. обошлись акции «Уралкалия», не светло, но если он брал кредит под все 21,75% акций «Уралкалия» на тех же условиях, что и «Уралхим», то имел возможность израсходовать около 4,1 миллиардов долларов, а с учетом докупленных 5,34% сумма имела возможность вырасти до 5,11 миллиардов долларов. В случае если оставшиеся 20% «Уралкалия» «Онэксим» реализует по рынку, то выручит около 2,3 миллиардов долларов.
Из-за чего «Онэксим» может пойти на убытки, собеседники не говорят.
Калийный рынок делается все более конкурентноспособным. В 2014 г. мировые поставки достигли 63 млн т (рекорд с 2011 г., согласно данным презентации «Уралкалия»), а цена упала приблизительно до 300 долларов за 1 т, не смотря на то, что на пике, в 2008 г., превышала 1000 долларов за 1 т. Логика объединения возможно лишь в том, дабы интегрировать маркетинговые и сбытовые структуры: компании реализовывают продукцию на одних и тех же рынках, в Бразилию и страны Азии, говорит инвестор в акции сектора.
Никакой производственной синергии объединение «Уралкалия» и «Уралхима» не позволит, уверен сотрудник одного из их соперников.
В текущем году Forbes оценил состояние Мазепина («Уралхим» — единственный его актив) в 1,3 миллиардов долларов. «Уралкалий» стоил 8,3 миллиардов долларов. Но цена объединенной компании не равна стоимости ее составных частей, подчеркивает инвестор: объединенная компания приобретает дисконт холдинга, что может доходить до 20%.
Так что объединение с последующим размещением как метод поднять цена бизнеса также выглядит вызывающе большие сомнения, думает он: по всей видимости, данный вопрос не через чур заботит акционеров.
