Война довела «мрию» до дефолта

Война довела "мрию" до дефолта

Девальвация, снижение ВВП, война в стране стали обстоятельством трудностей украинской агрокомпании Мрия

Один из наибольших сельхозпроизводителей в стране допустил технический дефолт.
В пятницу, 1 августа, компания уведомила держателей собственных бумаг на сумму $400 млн о денежных трудностях, каковые не разрешают ей заплатить по текущим обязательствам, пишет forbes.ua.

« Несколько не сделала процентные и амортизационные платежи по некоторым из собственных долговых обязательств и находится в активных дискуссиях с соответствующими кредиторами. Переговоры идут непрерывно», – направляться из сообщения компании на Ирландской фондовой бирже (ISE).

Управление «Мрии» выделяет, что пробует оперативно решить появившуюся проблему и учесть интересы всех сторон. Для восстановления денежной устойчивости и исполнения обязательств перед кредиторами «Мрия» завлекала денежных консультантов мирового фаворита в сфере других инвестиций Blackstone Group International Partners LLP (Англия), Dragon Capital, и интернациональную юридическую группу Bryan Cave LLP.

«Я пологаю, что все четко знают экономическую обстановку в стране. Девальвация, снижение ВВП, война, которую так не именуют, но которая, однако, есть такой.

В рамках этого у нас имеется запланированные действия, каковые нужно предпринять, в денежной части», – растолковывает Владислава Рутицкая, помощник председателя совета директоров «Мрия Агрохолдинг». Она утвержает, что в связи с трансформацией экономической модели страны обязана соответственно измениться и бизнес-модель, и компания на данный момент занимается этим.

«Мрия Агрохолдинг» – одна из наибольших агрокомпаний Украины. Земельный банк – около 320 000 га на западе страны.

Выручка за 2012 год – 2,8 млрд гривен, прибыль – 1,4 млрд гривен. EBITDA/га – $855.

80% акций в собственности семье Гута, 20% – на Франкфуртской фондовой бирже в форме GDR
Андрей Буряк, финдиректор «Мрия Агрохолдинг», покинул компанию и отказался прокомментировать обстановку с обслуживанием долгов. «Практически, я уже 20 дней не являюсь финдиректором.

Легко юридически это было оформлено сейчас [1 августа]», – сообщил он Forbes.
В инвестиционной компании Dragon Capital, проводившей в 2008 году размещение акций агрохолдинга на Франкфуртской фондовой бирже, отказались от комментариев.

Мероприятия по восстановлению денежной устойчивости, предположительно, будут включать реструктуризацию баланса предприятия. «Мрия» призывает держателей ее еврооблигаций создать комитет, что начнёт представлять их интересы, в то время, когда будут формулироваться каждые предложения, касающиеся кредиторов группы. «Мы полностью четко понимаем, что на данный момент должны поработать специалисты, чтобы сделать обстановку вправду хорошей. Это и имеется то, что мы на данный момент делаем», – уверяет Рутицкая.

Какие конкретно условия реструктуризации компания собирается предложить инвесторам, Рутицкая не уточнила: «Мы намерено наняли компанию с громаднейшим в мире опытом, которая не единожды сталкивалась с подобными обстановками. Помимо этого, на данный момент с нами трудится одна из лучших в мире рекрутинговых компаний, чтобы мы обновили штат и сделали верный выбор в отношении, к примеру, финдиректора, что имеет нужный опыт».

Различные аграрии
Растолковывая обстоятельства недостатка ликвидности, «Мрия» ссылается на негативные отраслевые и экономические факторы.

Среди них – рост цен на кое-какие виды сырья, понижение цен на сельскохозяйственную продукцию и появившиеся сложности с привлечением средств для финансирования рабочего капитала.
Коллеги по отрасли признают – обстановка в последний год была непростой. «Само собой разумеется, на данный момент имеется давление на ликвидность, все компании ощущают это.

Вы сами понимаете, что украинские банки фактически не кредитуют, а период урожая именно связан с необходимостью привлечения ресурсов», – поясняет Игорь Петрашко, помощник председателя совета директоров холдинга Ukrlandfarming.
Однако, последствия для «Мрии» были нетипично негативными.

Из плеяды наибольших игроков – МХП, ULF, Кernel, «Астарта» – «Мрия» была до тех пор пока единственной, столкнувшейся с этими трудностями.
Петрашко говорит, что ULF испытывал сложности весной этого года, но нивелировал их, перейдя в режим твёрдой экономии. «И операционная экономия, и, конечно же, была дополнительная нагрузка на рабочий капитал.

Мы совершили переговоры, дабы подтвердить кредитные линии с украинскими банками, – перечисляет топ-менеджер. – на данный момент никаких сложностей нет, все обязательства выполняются без просрочек».
Он утвержает, что выплаты по акциям, по украинским и интернациональным кредитам, по экспортно-импортным заимствованиям идут по утвержденным графикам. «Какой-то критичной нагрузки нет.

Помимо этого, затраты в гривне вправду возросли, но цены на зерно привязаны к доллару. В отношении растениеводства мы ожидаем, что год будет таким же, каким был прошлый – хорошим», – прогнозирует Петрашко.

«Мироновский хлебопродукт», наибольший производитель курятины в Украине, и вовсе решил о выплате барышов акционерам – на эти цели компания Юрия Косюка направит $80 млн, либо $0,757 на акцию.
Александр Паращий, начальник аналитического отдела инвестбанка Concorde Capital, предполагает, что «Мрия», планируя большие выплаты на середину лета – период, в то время, когда аграрии несут пиковые денежные нагрузки на уборку и сев урожая, а доходы от продажи зерна еще не поступают – вероятнее, рассчитывала на рефинансирование. «Быть может, привлечь средства не получилось, и это стало причиной такому результату, – допускает он, признавая, что взять кредит в текущей конъюнктуре было бы сложно. – Все говорят: у вас война.

Безтолку растолковывать, что в Тернопольской области (в этом регионе сосредоточены активы «Мрии». – Forbes) все нормально».
Наряду с этим он показывает, что ближайшее погашение еврооблигаций «Мрии» – март 2016 года, и так, у компании имеется еще практически два года, дабы выровнять обстановку. «Текущая обстановка не показывает, что компания – банкрот.

Имеется определенные сложности у компании, но разумеется, что идут переговоры с кредитором», – вычисляет он.
Не штопор, а планирование
Проинформировать инвесторов о появившихся трудностях эмитента обязывает риск кросс-дефолта.

Теоретически, значительные неприятности с выплатой долгов третьим лицам смогут привести к тому, что держатели облигаций смогут также потребовать пересмотра условий, впредь до требования досрочного погашения.
Но де-факто этого, вероятнее, не случится – инвесторы заинтересованы в успешной и платежеспособной компании, а банкротство «Мрии» не дает шансов на получение 100% положенных средств. «Они обязаны были уведомить держателей о сложностях.

Это возможно назвать техническим дефолтом, но это не означает, что будут негативные последствия для будущих платежей», – говорит Паращий.
Игорь Петрашко кроме этого выделяет, что на текущем этапе «Мрия» все делает верно: «Они забрали внешних советников, каковые попытаются сбалансировать им вопрос ликвидности, среди них и с банками».

Текущая обстановка с украинскими эмитентами, либо как минимум, частью из них, все больше напоминает 2008-2009 годы, в то время, когда компании массово осуществляли реструктуризацию и проводили переговоры с банками. «Тенденция весьма негативная. Разумеется, сложности у части украинских компаний смогут экстраполироваться инвесторами и на вторых [украинских эмитентов]», – вычисляет Паращий.

«Мрия» – не презент. Мы ни при каких обстоятельствах не относились к ней без шуток. Но из компаний, каковые проводили реструктуризацию по выплатам в текущем году, быть может, что это не самая нехорошая [компания]», – поясняет представитель одного из наибольших инвестбанков на условиях анонимности.

Владислава Рутицкая уверена – компания справится с текущими трудностями. «Основное, дабы инвестиционный климат страны наладился. Это основная задача для всех.

Я думаю, все знают, что «Мрия» – одна из лучших компаний и одна из самых действенных, – резюмировала Рутицкая. – А аграрная отрасль – одна из немногих, кто трудится, и кто будет вырабатывать ВВП, и мы будем все для этого делать».

Bring Me The Horizon — MANTRA (Official Video)


Вы прочитали статью, но не прочитали журнал…

Читайте также: